Как превратить санаторно-курортную отрасль в инвестиционно привлекательные проекты и привлечь частный капитал для ее модернизации?
Именно этому была посвящена панель «Инвестиции в восстановление: имущество, гранты, ГЧП, частный капитал», состоявшаяся в рамках Форума RECOVERY 360 — мероприятия, которое 10 сентября 2026 года в Киеве объединило экспертов для обсуждения трансформации санаторно-курортных учреждений, wellness-центров и инфраструктуры долгосрочного восстановления.
Модератором панели выступил Ярослав Романчук, адвокат, управляющий партнер EUCONLAW Group.
В центре дискуссии был ключевой вопрос: как привлечь капитал для модернизации санаторно-курортной отрасли и создать условия, при которых инвестор, государство, собственник актива и территориальная громада будут иметь общий интерес в развитии проекта?
В начале дискуссии Ярослав Романчук обозначил логику, которой руководствуется инвестор. «Важно не только то, насколько перспективным является сам объект, но и то, является ли этот проект более привлекательным по сравнению с другими инвестиционными альтернативами, кто будет отвечать за его реализацию, как будут распределяться риски и каким образом инвестор сможет выйти из проекта», — отметил Ярослав Романчук.
Отдельно были рассмотрены типичные опасения обеих сторон. Инвестор стремится быть защищенным от скрытых проблем, размывания доли и невозможности выйти из проекта. Собственник, со своей стороны, опасается потери контроля над активом и недооценки того, что создавалось годами. Поэтому прозрачные правила, юридические гарантии, понятное распределение рисков и четкая модель партнерства не менее важны, чем сам актив.
В рамках панели участники обсудили практические механизмы привлечения инвестиций в отрасль — государственные и профсоюзные активы, частный капитал, государственно-частное партнерство, международное финансирование и другие инструменты.
Представители государственного сектора подчеркнули важность санаторно-курортной инфраструктуры для системы здравоохранения и восстановления человеческого потенциала Украины. В частности, речь шла о государственных программах поддержки инвестиций, а также возможностях сопровождения и защиты инвесторов через UkraineInvest.
Важной частью дискуссии стало государственно-частное партнерство. Обновление законодательства в сфере ГЧП открывает новые возможности для привлечения частного капитала к государственным активам с сохранением права собственности государства.
Отдельное внимание участники уделили санаторию «Куяльник» (ГП «Клинический санаторий им. Пирогова») как пилотному проекту в санаторно-курортной отрасли. Его развитие может продемонстрировать на практике, как объединить государственные и профсоюзные активы, частный капитал и другие инструменты финансирования для модернизации санаторно-курортной инфраструктуры.
В то же время данный проект может стать примером для дальнейшего масштабирования подобных моделей на другие объекты отрасли — при условии сочетания экономической эффективности, привлечения инвестиций и сохранения социальной функции санаторно-курортной инфраструктуры.
Представители финансового сектора обратили внимание на то, что местный и иностранный инвесторы имеют разные ожидания: украинский инвестор в большей степени ориентирован на возможность контролировать бизнес, тогда как иностранный прежде всего нуждается в понятных правилах, защите инвестиций и предсказуемой среде.
Отдельно говорили о ветеранской реабилитации и международном финансировании. Большое количество ветеранов и потребность в долгосрочном восстановлении создают значительный общественный запрос на современную реабилитационную и wellness-инфраструктуру. В то же время одним из ключевых вызовов остается поиск эффективных механизмов финансирования, которые позволят объединить потребности в восстановлении с возможностями международного финансирования и частного капитала.
Подводя итоги дискуссии, спикеры отметили, что потенциал санаторно-курортной отрасли значителен, однако для его реализации недостаточно только ценного имущества или природных ресурсов. Необходимы качественно подготовленные инвестиционные проекты, понятная экономическая модель, справедливое распределение рисков, эффективная защита инвестора и стратегическое партнерство между государством, собственниками активов и частным капиталом.
Именно от того, насколько эти условия будут созданы сегодня, зависит, сможет ли санаторно-курортная инфраструктура стать полноценной составляющей экономического восстановления и новой точкой привлечения инвестиций в Украину.
В панели приняли участие: Дмитрий Наталуха, председатель Фонда государственного имущества Украины; Александр Мельниченко, заместитель директора UkraineInvest; Павел Позигун, эксперт по вопросам здравоохранения, Европейский инвестиционный банк | JASPERS; Сергей Позняк, основатель FinStream и Cronvest, председатель Ассоциации предпринимателей-ветеранов; Рагим Бабаев, руководитель санатория «Куяльник» (ГП «Клинический санаторий им. Пирогова»); Михаил Гранчак, управляющий директор LV Capital; Василий Андреев